当前观点：长光华芯获8家机构调研：特殊科研领域也不是单纯追求高功率，而是高亮度，所以特殊科研领域起量后25-30W低功率高亮度的应该消化比较快（附调研问答）

长光华芯5月8日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年5月8日接受8家机构调研，机构类型为保险公司、基金公司、海外机构、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

问：公司看工业需求情况与展望是怎样的？

答：22年三、四季度工业市场需求低，23年第一季度比22年第四季度营业收入有30%以上的增长，全年比去年乐观，预计收入较上一年增长40%-50%。

(资料图)

问：23年第一季度毛利率下滑原因？毛利率大概什么时候会有拐点？

答：第一是主动调价提高壁垒，第二是下游需求恢复过程中，产能利用率不高、摊销多，造成成本偏高。二、三季度销量上来之后摊销会摊薄，毛利会回升。二、三季度能看到毛利率拐点。

问：产品售价情况是否有变化？

答：22年售价没太大调整，但23年第一季度做了一些调整，主要是因为新产能建设完成，为发挥产能优势进行价格调整，提高产能利用率，巩固先发优势。今年后面价格基本稳定不会再有大调整。

问：产能利用率现在有多少？及其对利润的影响？

答：目前40-50%左右，利用率还有提升空间。利用率是与利润有一定相关性，利用率提上来之后成本优势会增加。今年产能利用率希望达到70%左右。

问：库存与在手订单情况？

答：库存很大一部分和去年有关，去年疫情进行了备货，库存较高，今年不会为了提高产能利用率提前做生产，还是按照订单来生产并消化库存。一季度相比去年库存已经在快速减少，不会再做库存储备了。目前在手订单大概1亿左右。

问：35W高功率单管芯片的良率情况怎么样？以及与海外良率对比？

答：和30W的良率保持同一水平，国外在跟随我们。

问：30W高功率单管芯片库存是否有减值风险？

答：30W条宽小，有些场合还是有低条宽高亮度的需求，所以可以逐步消化。特殊科研领域也不是单纯追求高功率，而是高亮度，所以特殊科研领域起量后25-30W低功率高亮度的应该消化比较快。

问：特殊科研领域全年营收展望是否有调整？该领域这个季度营收怎么样？

答：特殊科研今年预计1-1.5亿的营收，目标没变。一季度，这部分收入同比大幅增加，超过2000万元，几乎达到去年这个领域全年的收入水平。

问：激光雷达VCSEL进展与展望？

答：去年年底通过了IATF16949质量体系认证，今年第一季度完成了AEC-Q102车规认证，几个主流客户也在做导入。激光雷达厂商各自绑定主机厂，技术路线都不同，每个都要做定制，变化还是比较大。2023年VCSEL收入估计还是千万级。

问：光通信进展与预期？

答：今年加大推广力度，主力产品还是10G和25G，今明两年大概有3000万左右的收入。

问：可见光市场开拓的难度？今年是否有产品出来？

答：可见光是利用了公司的平台和支点，利用技术储备和产能储备，并不是跨行业，工艺和人员都是可以复用的，只是外延生长需要另外布局，但目前已经部署到位了，今年会产品化。客户数量是有限的，不认为市场开拓是一个难点，多家客户慕名而来。

问：下游场景情况？

答：没太大变化，工业还是光纤激光器最大，但原来是切割为主，2022年动力电池焊接快速增长，但用的还是一样的芯片。VCSEL消费电子还没有起来，有2-3个客户有一定的量，激光雷达新项目基本都倾向于VCSEL路线。后面我们布局了可见光激光，看好激光显示和激光照明，另外扩展了气体检测中远红外激光等场景。固体和超快激光领域主要销售泵浦模块而非芯片，今年目标是替代尽快，成为中国市占率第一，从一季度情况来看，目标在二、三季度就可以实现。

问：工业芯片向海外销售的进度与优势？

答：外销主打模块，芯片海外需求量比较少，但外销的芯片性能和性价比已经获得了欧美高端客户认可。目前巴条芯片在海外多余单管，主要原因是国外光纤激光器集中在IPG手上，所以我们策略是主打模块，目前光纤和固体泵浦模块在海外推广验证进度较快。卖往国外的泵浦模块价格和利润水平较高; 苏州长光华芯光电技术股份有限公司主营业务为半导体激光芯片的研发、生产与销售。主要产品为半导体激光芯片，器件及模块等激光行业核心元器件产品，产品可广泛应用于光纤激光器，固体激光器及超快激光器等光泵浦激光器泵浦源，国家战略高技术，科学研究，医学美容，激光雷达，3D传感，人工智能等领域。自设立以来，公司独立承担、牵头主持或参与国家科技部“十三五”国家重点研发计划项目等众多国家级科技攻关项目，设立了国家级博士后工作站、江苏省博士后创新实践基地、江苏省工程技术中心、江苏省研究生工作站及苏州市工程技术中心等，荣获江苏省科技型中小企业、苏南自主创新示范区潜在独角兽企业、苏南自主创新示范区瞪羚企业等荣誉称号。

调研参与机构详情如下：

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