三六零业绩预告AB面：多项投资拖累净利，安全业务收入增27%

1月30日，三六零（601360）发布2022年度业绩预告。这份AB面并存的“双面”业绩预告，折射出公司转型的进展与挑战。

一方面，去年三六零安全业务实现营业收入约17.5亿元，相较2021年同比增幅27%。对比A股市场中同赛道的安全公司来看，这一增速，位居已发布业绩预告的同行业公司前列。

板块快速增长之下，安全业务在三六零营收中占比，已经加速扩大至18.4%，相较上年同期12.7%的营收占比，提升幅度近45%。这可以视为三六零转型数字安全业务已经初见成效。

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去年三六零的费用增速下降，这呼应了公司的降本增效战略。预告显示，公司费用支出约57亿元，较上年同期上升约2.5亿元，而2021年和2020年同期分别为54.5亿元和44.3亿元，2022年的费用增速由2021年的23%大幅下降至4.6%。对比来看，三六零的安全业务收入增速水平大幅高于费用增速水平。

另一方面，公司净利润表现阶段性承压。去年公司净利润约为-24.8亿元，扣非净利润约为-20.3亿元。拆解背后原因，主要是公司此前多项对外投资的拖累。按业绩预告中公司整体毛利率与上年同期相比基本持平测算，公司毛利额约59亿元。

去年三六零开始全面转型数字安全公司，专注于B端业务开拓。这也导致三六零的资产腾挪明显提速。

其中9月，三六零高溢价出售了所持Opera浏览器的所有股份；同时，出售所持腾讯音乐股权也在360计划中。

资料显示，目前三六零共持有腾讯音乐2509.5万股股票。根据记者估算，预计可收回资金逾15亿元。而三季报显示，三六零货币资金共218.79亿元。对比同赛道A股公司，这堪称全行业最充裕的资金储备。

在出售部分与主业相关度不高的投资项目之外，三六零也保留了部分投资项目。例如，公司目前持有哪吒汽车10.72%股权，在2022年的亏损中也按比例计提了哪吒汽车的亏损。

去年底，三六零曾发布对外投资进展公告，已与哪咤汽车各股东方签署有关协议，以支持哪咤汽车股份制改造。当时明确，哪咤汽车的股改基准日为2022年10月31日，股份公司预计于2022年12月31日完成设立。

数据显示，去年7-11月，哪咤汽车销量分别达14037辆、16017辆、18005辆、18016辆、15072辆。1至11月累计交付量约144278万辆，同比增长142%。业内就此将哪咤汽车列入造车第一梯队。随着哪吒汽车进入上市进程最后阶段，会否在2023年为三六零带来可观的投资收益，也是市场关注的重要方面。

关键词 安全业务