精彩看点：信达证券：给予壹石通买入评级

信达证券股份有限公司张鹏,武浩近期对壹石通进行研究并发布了研究报告《业绩短期承压，勃姆石龙头长期前景广阔》，本报告对壹石通给出买入评级，当前股价为44.15元。

壹石通(688733)

公司发布2022年第三季报：前三季实现营业收入4.54亿元，同比增长64.53%，归母净利润1.17亿元，同比增长80.01%，扣非归母净利润1.01亿元，同比增长64.62%。

(资料图片)

公司Q3业绩短期承压。三季度实现收入1.6亿元，环比增长13.48%；归母利润为0.33亿元，环比降低17.5%；扣非后归母利润为0.29亿元，环比降低11.76%。

定向增发落地，产能持续释放。公司拟投入约4亿建设年产15,000吨电子功能粉体材料建设项目，拟投入2.6亿建设年产20,000吨锂电池涂覆用勃姆石建设项目。我们认为，随着定向增发的落地，公司电子功能粉体和勃姆石产能将持续扩张，未来营收或将进一步提升。

公司搭建陶瓷基材料等三大研发平台，巩固科技创新核心优势。公司预计投资共计约4亿元，计划搭设陶瓷基材料、金属基材料、聚合物材料三大研发平台。通过对陶瓷基材料深入研发，公司勃姆石产品将定位于纳米级尺寸，可将现有2-3微米(μm)的涂层厚度进一步降低至1微米(μm)及以下，除此之外，公司另计划勃姆石扩产，其于蚌埠自贸区投建的一期项目规划扩增勃姆石年产量达4万吨。我们认为，公司持续加大研发力度，或将进一步巩固了公司行业龙头地位。

盈利预测与投资评级：我们预计公司2022-2024年营收分别是7.4、16、23亿元，同比增长74%、119%、45%；归母净利润分别是1.7、3.9、6.0亿元，同比增长60%、125%和54%，截止10月27日的市值对应23-24年PE为28、18倍，维持“买入”评级。

风险因素：行业需求不及预期风险；原材料价格波动风险；新技术开发的风险。

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司（601995）曾韬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.64%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.42亿，根据现价换算的预测PE为33.2。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为87.55。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，壹石通(688733)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)

以上内容由根据公开信息整理，与本站立场无关。力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

关键词 信达证券